First Service Corporation（以下简称“FSV”）是北美物业管理行业的领导者。它是从北美最大的住宅物业服务公司First Service 中剥离出来的。其总部位于加拿大多伦多。 2015年在纳斯达克上市。公司由住宅物业组成。它由两个部门组成：第一服务住宅部门和第一服务品牌部门。住宅事业部是北美最大的住宅社区平台管理商，品牌事业部是北美最大的拥有独立品牌加盟体系的物业服务商。一。第一服务住宅主要为客户提供基础住宅物业管理服务； First Service Brands是一个增值服务平台，通过自营和特许经营的方式，为客户提供家居保养、美容等一站式解决方案，满足客户“一揽子”服务需求。

图：第一服务公司两大平台主要业务

01 北美物业管理市场占有率近6%，营收达19.31亿美元

FSV不断扩大物业服务覆盖范围，优化配套服务，在巩固传统物业服务的基础上积极拓展多元化增值服务产业链，推动企业业绩快速增长。具体而言，截至2018年底，FSV已管理超过8500个社区，服务超过百万居民，在北美市场占有率近6%。从经营业绩来看，FSV的营业收入多年来一直保持强劲的上升趋势。 2018年营业收入达到19.31亿美元，同比增长13.22%，2014年至2018年年均复合增长率达到14.28%，调整后息税折旧摊销前利润达到美国1.91亿美元，同比增长17.68%。自2015年在纳斯达克上市以来，利润增速大幅提升。上市当年，息税折旧摊销前利润增长37.39%。相比FSV的发展，国内物业服务企业的绩效水平还有更大的提升空间。

图：First Service Corporation 2014年至2018年营业收入及利润增速变化

02 First Service Residential：夯实基础服务，收入贡献近13亿美元

作为北美最大的住宅社区管理商，截至2018年12月底，First Service Residential（住宅管理平台）业务覆盖美国25个州和加拿大3个省，服务超过1000万个社区。该部门主要从事以物业为基础的服务，但也提供一系列辅助服务，包括现场建筑工程和维护人员配备、全方位服务泳池和设施管理、保安和礼宾及景观美化、现金管理、其他银行交易-相关和专业的金融服务，包括财产保险经纪、能源管理解决方案和咨询服务以及转售处理服务。

FSV良好的营业收入和高利润主要得益于公司不断扩张区域版图带来的规模效应。 2018年，FSV基础物业服务收入达12.55亿美元，同比增长6.86%，收入贡献率近65%。基础物业服务息税折旧摊销前利润1.13亿美元，同比增长12.90%。在内涵式增长的基础上，FSV积极开展一系列有计划的收购，通过收购其他物业服务公司，不断扩大服务规模，拓展区域市场。 2015年至2018年，公司持续开展大规模收购活动。四年内，共收购美国、加拿大等地22家当地物业服务公司，管理半径进一步扩大。

图：First Service住宅及First Service品牌开业

03 First Service Brands：延伸七大增值服务空间，营收占比增至35%

第一服务品牌（品牌平台）是指FSV通过自营和收购等方式，建立了七个增值服务品牌，为居民提供全覆盖的增值服务产业链。服务内容主要以房屋维修、美容、房屋功能为主。不仅涵盖家居修复、油漆和地板设计、安装服务、家居收纳等室内解决方案，还延伸到外墙油漆和窗户清洁服务，以及家庭保险、消防等服务。

图：First Service Corporation旗下七大增值服务品牌

FSV通过七大增值品牌拓展服务边界，进入更多细分市场，满足业主多元化需求，持续推动企业盈利能力进一步提升。 2018年，First Service Brands营业收入6.77亿美元，同比增长27.43%，占营业收入约35%，同比提升3.89个百分点，前利润息税折旧摊销8800万美元，同比增长19.42%。 %。

在拓展增值业务方面，FSV主要通过自营和收购等方式扩大业务范围，如收购保险维修品牌Paul Davis、解决方案品牌California Closets、消防安全服务品牌Century Fire Protection等，逐步扩大规模其增值服务子行业。品牌系列。值得一提的是，2018年，FSV共完成15起战略收购，其中10起属于第一服务品牌，有效拓展服务范围，持续提升品牌渗透力。另一方面，公司在树立品牌的基础上，利用自身品牌优势和平台整合优势，通过特许经营方式快速拓展业务布局。截至2018年底，公司拥有1900多个特许经营权，通过特许经营合作模式，FSV不仅可以从加盟商那里获得一定的收入分成，同时FSV的平台和品牌优势可以帮助加盟商发展客户，促进双方互利共赢。

图：第一服务公司增值服务布局

经过近30年的发展，FSV以其庞大的管理规模、独特的业务运营模式、齐全的服务内容保证了公司基本面的持续增长，进一步赢得了资本市场的关注，为企业转型发展提供了启示。国内物业服务企业。

一是不断拓展服务边界，打造增值服务品牌集群。 FSV定位于提供一站式服务，业务类型广泛。相比之下，国内物业企业多元化服务的发展空间更大。企业在不断延伸服务的同时，可以将多种服务有机整合，形成服务子品牌，依靠品牌运营进入细分市场，推动经营业绩强劲增长。