近日，外媒报道称，私募股权巨头Affinity、TPG和EQT对HEALIUS旗下影像业务Lumus Imaging提出7亿美元收购要约。目前，保罗·安德森已经按下了Lumus 的“卖出”按钮。

值得一提的是，今年5月，原名“初级医疗保健”的Healius在对公司战略进行了三个月的审查后，将其Lumus Imaging业务列为更广泛的振兴计划的一部分。卖。

当时，该公司告诉投资者，它已聘请瑞银就此次出售提供建议，Healius 将专注于重振其核心病理业务。

信息显示，Healius是一家医疗保健公司。该公司向医疗机构和联合健康组织提供医疗和保健服务，并为医疗保健提供技术解决方案，包括诊断成像、病理学、健康技术、体外受精诊所和其他服务。此外，公司还为医生、医疗机构和医院提供相应的医疗技术解决方案。

01

涉足影像业务

专注核心病理业务

公开资料显示，Lumus Imaging的母公司是澳大利亚证券交易所上市公司Healius Ltd，市值9.74亿澳元（约合人民币47亿元），在全国拥有2250家机构，员工超过10500人。

今年5月，这家陷入困境的病理公司（前身为Primary Health Care）将把Lumus Imaging业务放在拍卖市场上。

该公司27日告诉投资者，已聘请瑞银就此次出售提供建议，Healius将专注于重振其核心病理业务。

Healius是全国第二大病理检测提供商，拥有2000个病理检测点和100个检测实验室。它还在Lumus 成像业务下运营150 个医疗成像服务点，提供X 射线、超声波、MRI 和CT 扫描、乳房X 光检查以及一系列其他医疗成像服务。

瑞银与Healius 有着长期合作关系，并在2020 年拒绝瑞士私募股权公司Partners Group 提出的每股3.401 澳元的收购要约时为Healius 提供了咨询服务。

随着冠状病毒大流行期间测试需求激增，该公司的估值飙升。该公司股价在2021 年底突破5 美元，但随着疫情的减弱和检测量的下降，以及全科医生在一系列条件下转介的病理检测，该公司未能重组其病理学业务。

麦格理去年对Healius 进行了汇总审查，将其成像业务估值为6.54 亿澳元。该公司表示，其病理业务价值6.54 亿澳元，其临床试验和测试部门Agilex 价值1.09 亿澳元。 Healius 于2021 年以3.01 亿澳元收购了Agilex 业务。

02

Healius，医疗服务领域的领导者

资料显示，Healius成立于1994年，是澳大利亚最大的综合医疗中心、第二大病理提供商和影像连锁医院。 Healius拥有2,613个网点、75个医疗中心、108个实验室和142个诊断影像机构。 Healius 的业务包括病理学、医疗、健康和企业服务以及诊断成像。其大部分收入来自病理检查业务，在澳大利亚血液诊断市场占有35%的市场份额。

Healius 总部位于澳大利亚新南威尔士州。根据公司2021财年年报，Healius Ltd将业务分为四个板块，包括病理业务（Pathology）、医学影像业务（Imaging）、日间医院业务（Day Hospitals）和企业业务部门。

病理科的病理科是疾病发生发展的过程和原理。即疾病的原因、发病机制以及疾病过程中细胞、组织、器官发生的结构、功能、代谢的变化和规律。 Healius Ltd 在行业中排名第二，市场份额约为35%。

在澳大利亚，三分之一的病理样本是在Healius 的实验室进行测试的。病理行业排名第一的公司是Sonic Healthcare Limited，市场份额约为46%。公司病理部门在澳大利亚经营约100个医学实验室和2100多个病理采集中心，覆盖多个品牌，包括QML Pathology、Laverty Pathology、Dorevitch Pathology、Western Diagnostic Pathology等，这部分业务占澳大利亚市场份额最大。占公司总收入的70%以上。

Imaging 的医疗影像部门通过公司的医疗影像服务或HIS 品牌，与大约120 名独立放射科医生合作，管理着140 多个场所，包括独立的社区影像中心、Healius 初级保健医疗中心、医院和医院的私人影像设施。公立医院，服务包括计算机断层扫描（即CT）、X光、超声波、核磁共振、乳房X光检查、正电子发射断层扫描（PET）等。

日间医院部门包括15 家日间医院，其中11 家独立运营，以及位于医疗中心内的4 家Healius 日间医院，全部以Montserrat 品牌运营。此外，Healius 还经营四家IVF 诊所。

03

中国企业有

Healius提出收购要约

值得一提的是，2019年1月，中资企业江河集团全资子公司江河香港向Healius董事会发出收购要约。香港江河将以每股3.25澳元的价格收购Healius全部已发行股份，该价格高于Healius当时的价格。收盘价溢价33%。包括净债务在内，Healius 的估值为28.8 亿澳元。

但Healius很快做出反应，以收购估值过低为由，拒绝了江河集团抛出的橄榄枝。

随后，江河集团在被外国投资审查委员会（FIRB）拒绝后，才对Healius 进行了第二次收购。原因是，如果FIRB阻止江河收购Healius，那么江河作为Healius的大股东，将更有可能接受其他公司或财团的收购要约。江河拥有Healius 15.93%的股份，因此在收购要约中拥有重大投票权。

据了解，对Healius 感兴趣的私募股权基金之间的收购谈判仍处于非正式阶段，尚未任命任何投行顾问。

到2020 年2 月，Healius 收到了另一笔收购要约。 Partners Group计划以每股3.40美元收购该公司，对应溢价率为23%，市值为21亿澳元。

根据当时的公告，合众集团已通过购买权锁定当前第一大股东江河集团持有的98,946,666股股份，占总股本的15.88%，并将在Healius收购要约实施后交割。

不过，当时外媒报道称，Healius董事会收到了一些建议，即应该优先选择私募股权公司，而不是江河集团。

——

据了解，为了响应Healius 成像业务的收购要约，瑞银、联邦银行和西太平洋银行已同意向Lumus 竞标者提供4 亿美元的现成债务，以加快出售进程。固定债务计划的杠杆率为4.5倍。

Lumus 拥有150 多家商店，提供X 射线、超声波、MRI 和CT 扫描、乳房X 光检查和其他医疗成像服务。该公司12月上半月的收入为2.528亿美元。其EBITDA 利润率为18%，六个月利润为4560 万美元。

截至6 月30 日，Imaging 的息税前利润占Healius 盈利的三分之一，亏损应可通过债务削减来抵消。